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21世纪商业评论

21世纪商业评论

2024年09期

《21世纪商业评论》面向企业中高层管理人员。专注中国企业案例解析，还原商业本质，提供商业智慧。执行主编吴伯凡。

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专题 | 大家居突围

专题 | 大家居突围

不出所料，今年以来，大家居企业的日子不好过。据不完全统计，上半年，140家上市公司，仅39家净利营收双增，25家亏损。具体到定制行业，贵为龙头的欧派，也在成立30年来，首次出现营收负增长。其管理者说，必须学会在“骨头缝”里找肉吃。当头部品牌都觉得钱越来越难赚，腰部及以下品牌，无疑进入生死较量的时刻。上游房地产市场的风雨未停，加之行业下行、消费疲软，对于家居企业来说，不变革，就出局
专题 | 顾家家居破局

专题 | 顾家家居破局

海外市场，撑起顾家家居的半壁江山。 1—6月，顾家家居的营收达到89.08亿元，同比微增0.34%。其中，海外业务的拉动作用不可忽视，营收38.87亿元，同比大幅增长12.59%。顾家家居由浙商顾江生家族创立，2023年，美的集团实控人何享健之子何剑锋，收购其29.42%股份，成为最大股东。顾家家居主要由职业经理人李东来管理，他曾在美的任职13年，2012年加入顾家家居，担任总裁至今。
专题 | 敏华拓店

专题 | 敏华拓店

家装市场疲软，“沙发大王”黄敏利，打了个翻身仗。他掌舵的敏华控股，去年卖出190.2万套沙发产品，比前一年多卖了40万套。加上床具等其他软体家居业务，黄老板一年收入184亿港元，大赚23亿港元，净利润创新高，扭转颓势。 “软体市场是介于地产和汽车体量之间的超大赛道，行业处于低市占率、高成长空间时期。” 黄敏利信心不改，计划大举扩张，今年在内地新增700～800家门店。重回增长成
专题 | 欧派转弯

专题 | 欧派转弯

家居业不景气， “一哥”也面临严峻考验。 8月底，欧派家居公布，上半年营收85.83亿，同比下降12.81%，归母净利润约9.9亿元，同比下降12.61%。这是公司成立30年以来，营收首次下降。欧派老板姚良松，正大刀阔斧转型大家居模式。他在业绩会上坦承，对于从单品类到大家居的转弯，之前的预期有些乐观了。没想到这个弯的难度更大，需要的时间更长，整体目标向下修正。姚良松的财富随之大幅缩水
专题 | 喜临门寻增量

专题 | 喜临门寻增量

乍暖还寒的家居行业，床垫巨头迎来逆势增长。 8月底，喜临门公布，上半年实现营收39.58亿元，同比增长4.02%，净利润2.34亿元，同比增长5.14%。营收利润双增，在消费低迷的当下殊为不易。从1984年绍兴木匠陈阿裕创立品牌算起，喜临门刚好40岁，从原本的小作坊，成长为亚洲最大的床垫制造企业。 2022年末，儿子陈一铖正式接任公司总裁职位。上阵父子兵，面对市场压力，陈氏父子演绎了一
专题 | 恒林逆袭

专题 | 恒林逆袭

家具出口赛道，跑出黑马恒林家居。这家公司，由浙江湖州人王江林创立，靠代加工出口办公椅发家，以高性价比跑赢友商。去年，公司总营收突破80亿元，自有品牌成为TikTok家具类目的销量第一。今年前6个月，恒林进账48亿元，同比增长超30%，净利约2.2亿。 “跨境电商销售及利润增长所致。”官方解释。 7月下旬，其回复投资者称，已在中国、越南、瑞士等国布局7大主要生产基地，逐步完善全球供应
专题 | 乐歌海外建仓

专题 | 乐歌海外建仓

宁波老板项乐宏，海外生意进一步扩容。 8月上旬，他掌舵的乐歌股份更新定向增发说明书，计划募资4亿元，用于美国佐治亚州Ellabell海外仓项目建设。一个多月前，乐歌公告称，全资孙公司拟与密苏里州建造公司Clayco签订合同，工程费用预计为7750万美元，合人民币超过5个亿。 2002年，项乐宏创立乐歌。用他的话来说，无论产品还是商业模式，“必须与时俱进”。从代工设备支架，到升降桌等，项
专题 | 尚品轻装上阵

专题 | 尚品轻装上阵

“我们要放弃自恋，不能沉浸在过去的成功中。”面对周期阵痛，尚品宅配董事长李连柱正视现实。他于2004 年创立尚品宅配，缔造了国内定制家居首只百元股，巅峰期公司年营收达到73 亿元。与很多同行一样，尚品宅配正面临经营挑战。 1—6 月，公司收入17.1 亿元，净亏损1.06 亿元。 “外部依然充满不确定和挑战，悲观者正确，乐观者前行。”现年60 岁的李连柱，改变打法，动作频出。由重转轻
专题 | 土巴兔求变

专题 | 土巴兔求变

家居业竞争，没有人能独善其身。土巴兔创始人王国彬也因势而变，拥抱AI就是他对抗周期的核心策略之一。在土巴兔小程序中，首页“AI免费设计”模块，用户只需上传自家照片，10秒生成装修效果图。这个互联网家装平台成立于2008年，如今全力加速AI+产业的全场景建设，转变用户获取和服务模式。 2023年，土巴兔总的用户规模增长93%，深度链接用户增加了72%。土巴兔方面向记者透露，今年以来，通
专题 | 有屋智能快跑

专题 | 有屋智能快跑

8月中旬，有屋智能获批挂牌新三板。这家定制家居的领军公司，来头不小，正式起步于2015年，由海尔集团控股，从整体厨房领域攻入智能家居定制赛道，主打“海尔（Haier）/有屋（EOROOM）”“博洛尼（Boloni）”等知名品牌，崛起为家居领域的新势力。海尔集团的旗舰为海尔智家，提供家电产品，有屋智能则可策应主业，为客户形成一站式解决方案。过往多年，海尔着意加大对有屋智能的资源投入，采用
商业观察 | 悟空横空出世

商业观察 | 悟空横空出世

一夜之间，单机游戏《黑神话：悟空》爆火。国外数据分析公司VG Insights统计，截至 9 月 5 日，《悟空》总销量约1800万份，游戏总收入约8.66 亿美元，合人民币超过60亿元，有乐观预期，其最终销量将超3000万份。联名的瑞幸咖啡、八位堂手柄等，同样大热。游戏科学CEO冯骥迅速成名，成为炙手可热的制作人。 2014年，他与同伴离开腾讯，在深圳创业，4年后启动《悟空》项
商业观察 | 匹克淘金奥运

商业观察 | 匹克淘金奥运

巴黎奥运会期间，泉州富豪许景南家族活跃了许多。赛期的每天，他创立的匹克（PEAK）官微，都会披露“匹克军团”战绩。这些奖牌来自匹克赞助的11支国家队，69岁的许景南，赛前定下100枚奖牌目标，刚好完成3/4。自8年前从港交所退市，匹克的体量与声量，均未在第一阵营。参与奥运，许景南选择更有性价比的方式，除了国外代表团，还为德国、塞尔维亚等国家的篮球队提供专业装备。据称，这些海外“
第一人称 | 中公换道

第一人称 | 中公换道

“最近四年，是我们最艰难的时候。”穿深咖色西装西裤，戴细框眼镜，鲜少露面的中公教育董事长李永新现身说法。他从1999年开始创业，在北京大学一个几平米的小房间起步，“活下来”是一以贯之的创业心态。眼下，如何活下去，是这家拥有上万名员工的企业，重点考虑的命题。几年前的激进扩张，叠加疫情影响，引发“协议班”退费风波。自2022年末至今，一直处在协商解决阶段。公考培训三巨头里，中公的市值仍
第一人称 | 感图控品

第一人称 | 感图控品

工业AI黑马，再获巨额融资。今年夏天，感图科技完成数亿元的C2轮融资。 2018年，朱磊在上海创立感图，瞄准工业高端制造企业，用AI检测、AI监控和AI辅助决策的产品矩阵，做智能化制程管控及良率管理。以泛半导体和新能源领域检测为例，感图产品的检测准确率可达99.99%以上，效率约为人工检测的数十倍，可显著提升生产效率和产品质量。在过去，此领域的产品缺陷检测，则依靠传统视觉设备和堆积大
公司 | 迪桑特爆卖

公司 | 迪桑特爆卖

中产们的喜好一直在变化，这一次，风吹到了迪桑特。 8月27日，安踏集团公布，1—6月，营收337.35亿元，迪桑特所在的“其他品牌”部分，收入46亿元，大增超四成。所谓其他品牌，主要是指迪桑特和可隆，前者的体量大概又是可隆的3倍。 “上半年，迪桑特收入在34亿元左右。”知情人士告诉《21CBR》记者，迪桑特的旺季在下半年，全年收入有望逼近百亿。迪桑特中国大卖，甚至左右迪桑特在全球的命运
公司 | 茶百道跑马圈地

公司 | 茶百道跑马圈地

上市四个多月的茶百道，盈利下滑。 1至6月，公司净利为3.8亿元至4.1亿元，同比下滑36.45%，管理层归因于外部环境影响及让利给供应商。这匹成都闯出的茶饮黑马，由王霄锟、刘洧宏夫妇创办。16年时间，从一家街边奶茶小店迅速扩张，门店超8000家。 4月下旬，王氏夫妇迎来高光时刻，现制茶饮上市潮中，率先上岸。卡位大众价格段的茶百道面临激烈竞争。截至8月30日，茶百道市值约90亿港元，较
公司 | 亿滋起风波

公司 | 亿滋起风波

亿滋中国，靴子落地。 “原亿滋中国市场与发展部副总裁朱忆菁，原亿滋中国电商负责人修泽荣均于2024年8月22日离职，即时生效。”一封亿滋大中华区总裁范睿思的内部通报邮件称。距离报道称亿滋中国两名高管被带走，已有近一个月的时间。这家体量约2600亿元的零食巨头，2000年成立于美国，旗下有奥利奥、趣多多、怡口莲、炫迈等品牌，其中不乏年收益超10亿美元的品牌。 “中国市场录得个位数增长，主
公司 | 新华保险翻身

公司 | 新华保险翻身

履新董事长一年，杨玉成打了个漂亮的翻身仗。 8月29日，新华保险公布，上半年营业收入555.91亿元，净利润110.83亿元，皆实现同比双位数增长。告别连续数个季度的下滑，这次的增长对杨玉成及新华保险都尤为重要。市场给到正反馈。8月30日，新华保险开盘拉升，盘中涨停，市值重返千亿。杨玉成上任一年内，做了几件“大事”。其中颇受关注的，是4月和7月，接盘大连和北京的万达广场资产。对于抄
公司 | 华东医药扫货

公司 | 华东医药扫货

华东医药掌舵人吕梁，又拿下一款重磅药。 8月初，华东医药公告称，与艺妙神州签约，获得药物IM19在中国大陆的独家商业化权益，其是一款自体CAR-T候选产品。这笔交易总价10.75亿元，吕梁团队先付出1.25亿元首付款，后续注册及销售里程碑付款，最高可达9.5亿元。这是吕梁二度引入CAR-T产品，去年初，他购得泽沃基奥仑赛的商业化权益，交易总价达12.25个亿。 “力争成为细胞治疗领域的
公司 | 安能回暖

公司 | 安能回暖

秦兴华创立的安能物流，进入收获季。 8月中旬，安能公布，1—6月，揽收52.89亿元，全年坐望百亿；净赚4.3亿元，同比大增八成。自2022年9月启动改革，安能转向追求利润，努力两年，至今年9月初，市值回升至90亿港元。这场变革，也重塑了权力结构。曾经的创业 “铁三角”，仅剩秦兴华一人留在权力中心，股东大钲资本入场，成为主导力量。于秦而言，挑战还未结束。去年，安能物流在货运量
公司 | 吉利卖车凶猛

公司 | 吉利卖车凶猛

“看到了重现辉煌的曙光。” 8月下旬，吉利汽车行政总裁桂生悦在业绩会上感慨，过去三年，自己的开场白都较沉重，常因股价、销量表现不好，向支持公司的朋友道歉。乐观的底气，源自业绩。1—6月，吉利汽车营收为1073亿元，净利为106亿元，同比暴增574.7%。 “超出预期。”管理层直言。吉利6个月卖出95.6万辆，比亚迪同期为161.3万辆，对比仍有差距。 “与优秀的友商相比，这些成绩算不上
公司 | 海澜之家出海

公司 | 海澜之家出海

中国男人的衣柜，也出海了。 8月中旬，海澜之家发布半年报，1—6月，营收113.7亿元，净利16.36亿元，下降2.54%，不如预期。海外业务反成亮点，其在海外卖了1.6亿元，增长超25%。当家人周立宸，是江阴人周建平之子，现年36岁。他于2020年底接棒，成为董事长兼总经理，掌管这个总资产达300亿元的服饰集团。这位80后接班人，正在海外大展拳脚。上任三年半，周立宸把海澜之家的
公司 | 九号忙扩产

公司 | 九号忙扩产

九号公司董事长高禄峰，忙着造车。 8 月27日，他告诉投资人，其两轮车产能，已规划至 700万台/年，以支撑在此赛道的成长。 1—6 月，九号公司营收为 66.7 亿元，电动两轮车销量达120万辆，同比翻倍，创收33.83亿元，拉动了大盘。高禄峰团队紧锣密鼓地扩大产能。 7月，九号扩建常州工厂，发布三期厂房配套项目的招标公告；珠海项目已经启动，招勘察、监理供应商。待项目投产，公司有更
公司 | 阅文连出爆款

公司 | 阅文连出爆款

网文一哥，仍是当打之年。 8月中旬，阅文披露，1—6月营收41.9亿元，同比增长27.7%；净利润（Non-IFRS）达7亿元。重回增长轨道，离不开掌舵者的努力。去年5月，阅文换帅，总裁侯晓楠接替程武，兼任CEO，领衔约240亿资产的网文巨头。过去一年多，他调架构、做生态、搞AI，亲自下场抓落地，提振士气。变革初见成效。今年影视圈的大热门，《热辣滚烫》《与凤行》等多部爆款都经阅文
快公司 | 华为引望飙升

快公司 | 华为引望飙升

任正非麾下，多了一家估值千亿的公司。 8月19日，华为子公司深圳引望拟转让10%股权，获得第一笔投资款115亿元。据此计算，引望的投后估值，飙升至1150亿元。携百亿现金入股的，是长安汽车联营企业阿维塔。引望董事会将设7个席位，华为有权提名6名董事，阿维塔提名一位。一周后，赛力斯也宣布，准备投资115亿，同样获得引望10%的股权。 “引望的估值，同赛力斯市值相当，这可能是个各方接受的数
快公司 | 哈勃押注大模型

快公司 | 哈勃押注大模型

华为哈勃低调入股的两家大模型公司，接连发布新动态。 8月中旬，面壁智能宣布，旗下大语言模型MiniCPM系列，自2月面世以来，累计下载量超百万。 7月底，生数科技面向全球，上线文生视频大模型Vidu，性能对标Sora。面壁智能和生数科技，分别成立于2022年、2023年，核心团队均来自清华大学。面壁智能CEO，为知乎前CTO李大海；生数科技CEO，是本硕就读于清华计算机系的唐家渝。 AI
快公司 | 黑芝麻造芯

快公司 | 黑芝麻造芯

单记章的车规芯片野望，正一步步成为现实。 8月上旬，他创办的黑芝麻智能登陆港交所，首日收盘市值为116亿港元。成立于2016 年的黑芝麻，总部位于武汉，聚焦车规级 SoC（系统级芯片）。诞生时间晚于一众对手，单记章曾感慨，如果早一年做，会做得更好。弯道超车，团队跑步进入资本市场，依然摘得“自动驾驶芯片第一股”。 IPO前，黑芝麻智能已拿下超10轮融资，上汽集团、招商局创投、腾讯等机构押
快公司 | 文远造血

快公司 | 文远造血

成立第七年，自动驾驶独角兽冲击上市。 8月下旬，就纳斯达克IPO进程推迟，文远知行官方回应，更新交易文件所需时间较长，正积极推进准备交易所需文件，其在7 月正式向SEC提交IPO 申请。这家总部位于广州的公司，由前百度自动驾驶团队所创，掌舵的韩旭曾是团队的首席科学家。 “我们一直努力发展自动驾驶技术，把过去所学所用，用到了今天，解决特定行业的痛点。”韩旭接受《21CBR》记者采访时表示。
商业史 | 戴森的创造之旅

商业史 | 戴森的创造之旅

走自己的路没那么容易。到1992年初，我在自己家的马库推进研发工作。这是一座18世纪的老式马库，其构造一般用来放置两辆马车，另一半用来养马，我在马库的一楼配置了一台车床、一台碾磨机和一个工作台，二楼里有3张配有电脑的桌子。在那里，我们成功开发出最畅销的DC01吸尘器。为了承担转型为制造商所需的费用，我外出寻求资金，去见了一家私募股权基金，当我展示吸尘器原型机时，他们并不感兴趣，因为都是
报告 | 快消新势力崛起

报告 | 快消新势力崛起

过去几年间，中国快消品市场涌入大量新生势力品牌，这些新生势力，凭借资本加持、流量红利迅速跑马圈地，从成熟品牌手中抢夺市场份额，创造了大量“黑马”故事。随着流量见顶、成本增高，大部分品牌的“烧钱”模式难以为继，投资人变得更为谨慎与理性，品牌不得不降本增效。当流量外衣褪去后，真实力还是假繁荣全都浮出水面。从2018年起，我们每3年，选出一批具有“颠覆性潜力”的新生品牌，连带2024年，合计
数读 | 悟空火爆全球

数读 | 悟空火爆全球

悟空火爆全球资料来源：国游畅销榜、天眼查、公开资料

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专题 | 大家居突围

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专题 | 顾家家居破局

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专题 | 敏华拓店

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专题 | 欧派转弯

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专题 | 喜临门寻增量

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专题 | 恒林逆袭

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专题 | 乐歌海外建仓

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专题 | 尚品轻装上阵

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专题 | 有屋智能快跑

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商业观察 | 悟空横空出世

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第一人称 | 中公换道

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第一人称 | 感图控品

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公司 | 迪桑特爆卖

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公司 | 亿滋起风波

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公司 | 新华保险翻身

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公司 | 华东医药扫货

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公司 | 吉利卖车凶猛

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商业史 | 戴森的创造之旅

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